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券商策略:不必过于悲观 节后上涨的概率普遍较节前有提升

2019-11-07 18:15:30阅读量:798作者:匿名
摘要:在本周关注中,统计了2000年以来申万一级行业的国庆节前节后各5个交易日的指数表现,发现节后上涨的概率普遍较节前有提升,其中银行、商贸、化工、医药、汽车、通信、食品饮料、电子等行业节前上涨概率超过50

中信建设投资证券:节假日后上涨的概率普遍高于之前

金融市场经常会有日历效应。国庆节快到了。节假日是否持股再次成为投资者关注的问题。

在本周的焦点中,对深圳湾自2000年以来国庆前后五个交易日的一级产业指数表现进行了统计。研究发现,节后增加的可能性一般高于节前。其中,银行、商业、化工、医药、汽车、通信、餐饮、电子等行业节前增长的概率超过50%,而机械设备、化工、电气设备、建材、建筑装饰等行业节后增长的概率更高。

招商证券:市场进入整合

进入10月,市场短期内缺乏明显的催化作用,将进入盘整状态。对a股两年半上涨周期的判断没有改变,需要新一轮的市场催化剂。经济数据保持稳定,财政和货币政策短期内变化不大,外部环境相对稳定。然而,从目前的数据来看,9月份社会金融的增长率可能会进一步下降。地方政府专项债务和以专项债务为资本的基础设施项目预计将加快推进。

11黄泉周的消费数据也发挥了重要作用。10月份,是否增加基础设施建设审批和专项债务预付款将成为关注的焦点。

第三季度报告将重点披露,今年的消费热潮和技术热潮已经成为增幅最大的行业,即将发布的第三季度报告将检验这一热潮能否持续。此外,技术和回报的高估值也需要通过业绩公告来测试。

光大证券:短期的波折是意料之中的,总的趋势不必过于悲观。

短期的曲折是意料之中的。我们仍然可以耐心地判断所持头寸的总体趋势,以及对该行扩张表的广泛金融支持。总的趋势不需要过于悲观。估值中隐含的实际国内生产总值增长率预计约为5.8%,市场仍处于底部配置期。

建议在适当的时候继续增加技术储备的分配。从政策经济周期的角度来看,风险溢价已经开始放缓。降低lpr将有助于进一步降低风险溢价,使中小企业受益。就高频数据而言,通信和电子行业的固定资产投资增长率继续上升,而移动电话出货量的下降则有所收窄,表明tmt行业出现了高度繁荣。

在即将到来的10月份第三季度报告验证期,短期快速走势的科技股可能会面临一些波折。然而,在基本面趋势上升的背景下,可以考虑进行深度调整,继续增加科技股的配置。此外,标准消费将继续,建议注意基础设施和周期性产品中的小金属。

联合新闻证券:a股市场仍有扩张空间

欧洲央行降息并重启量化宽松政策(Qe)((Quantitative Leading Policy)),美联储再次降息,全球降息浪潮加强,国内政策宽松空间进一步打开。预计四中全会将推出更多中长期制度和政策优惠,a股市场仍有扩张空间。

天丰证券:没有必要对10月份的市场表现过于悲观。

随着9月底市场的快速调整,没有必要对10月份的市场表现过于悲观。

国庆节后一周至10月15日前,是创业板(强制披露)、中小板和深证主板(有条件强制披露)第三季度预测的节点。核心消费类股和科技股的表现,尤其是第三季度的前景,仍然不错。

尽管经济还看不到触底回升的可能性,但可能比8月份公布糟糕的经济数据后形成的悲观预期要好。尤其是自9月份以来,高频数据已经开始改善很多。例如,当天气变冷时,发电用煤的消耗量逐年增加。与此同时,市场对房地产启动和投资增长率下降的担忧可能不会实现,投资增长率大幅下降的风险可能要到明年年中才能实现。

对于第四季度,建议规划一些“稳定的行业”,在年底前完成估值转换的可能性非常高。从2005年至今,在第四季度60个重点行业的上升概率中,风电、水泥、保险、银行业、养殖业、超高压、工程机械、船舶和空调的上升概率均超过70%。

兴业证券:金融房地产总公司的重大创新和技术增长仍是现阶段的主要受益方向

展望未来,国庆70周年风险偏好将增加,货币利率尤其是lpr利率下调趋势的预期基础将进一步巩固,5g、华为产业链等大创新方向的盈利效果将明显,市场盈利效应将继续存在。建议投资者继续保持乐观,把握从战略防御到战略进攻“进军大别山2.0”的机遇。特别是由于低头寸、基本面良好、高性价比的金融房地产龙头企业的反弹攻击,以技术增长为代表的主要创新方向仍然是本轮收入的主要来源。

在配置层面,总部金融房地产公司的重大创新和技术成长仍然是现阶段的主要利益方向。第一,低估值性价比、安全边际、低头寸、“滞胀”板块,可以关注财务负责人、房地产公司负责人。第二,科学技术的发展是创新的主要方向。第三,中长期内取消qfii额度,个别机构的额度也可能随之取消,这有利于优质核心资产资金的进一步大规模配置。

财通证券:a股长期逻辑的乐观观点

我对a股的长期逻辑持乐观态度。主要逻辑在于三个方面:第一,中国经济非常稳定和有弹性。经过痛苦的经济转型时期后,将会爆发第二轮疫情。第二,在低利率背景下,从大资产配置的角度来看,股票市场将作为股权资产受到更多关注。第三,金融自由化将吸引更多的外资投资a股。但站在当前节点,考虑到第四季度经济形势仍不明朗,建议耐心控制头寸,等待积极政策出台。

在配置方面,提出了三点建议:一是集中龙头企业,提高各行业龙头企业的配置比例。二是经济转型的科技方向,包括集成电路、国产软硬件、5g、大数据、高端设备、生物医药等。第三,繁荣触底回升,光伏和风力发电、半导体、基础设施、农业和游戏都出现了。

山西证券:优秀业绩和估值安全边际的精选股票

科技股继续大幅回调,未来市场能否走出复苏市场的关键有两点:第一,如果科技股的表现在假期后继续超出预期,那么假期前暴跌的科技股可能会再次受到基金的追捧;其次,市场对稳定的风险偏好有所上升,而风向标是大型金融部门能否稳定和反弹。大型消费部门关注的是业绩,如果业绩低于预期,就不需要考虑短期因素。

从战略上讲,建议投资者选择表现良好、安全边际较高的股票进行估值。从中长期来看,技术和消费行业的机会相对较多,估值低、业绩好的股票有较高的安全边际和较高的预期回报。从短期来看,操作起来更加困难。投资者可以等到假期后再参与。

东方证券:第四季度a股市场上行优化

保持此前“对下半年系列报告乐观”的观点,继续对第四季度a股上涨趋势保持乐观。

据信,宏观和上市公司基本面有望在下半年企稳回升,全年保持a股10%的利润增长。a股基本面稳步复苏的主要支撑来自核心龙股利润基本面的韧性和支撑,以及下半年稳健增长、减税和减费等政策的影响。

a股估值仍低于历史中间价,性价比高。与此同时,国内政策并没有减少对冲贸易摩擦风险的努力,预计将继续修复风险偏好。此外,全球降息周期的开启有利于修复股权资产的风险溢价。a股市场对第四季度上涨的可能性持乐观态度,但上涨不会在一夜之间发生,而且仍有重复上涨的可能性。有人建议,仓位较高的投资者不要失去筹码,有仓位空间的投资者可以争取更多仓位。

至于第四季度的配置方向,我们对盈利能力(roe)更突出、繁荣更稳定(业绩增长率)的领先公司持乐观态度,主要是50以上和沪深300指数。就行业对第四季度的建议而言,仍有机会在第四季度用低廉的估值、稳定的净资产收益率和稳定的业绩增长来修复大型金融部门的估值。

广发证券:“高繁荣”和“低估值”是行业配置的重要线索

秋收和冬季储存在寒冷的时候应该是积极的,在温暖的时候不要激进。经济下行压力仍然很大。最近疲软的债券市场反映了通胀预期的上升。当前市场率先降低了对政策的预期。流动性将继续宽松,但将受到通胀上升的制约。ddm三个因素进入“经济没有改善,但政策约束略有增加”的交叉期。

2019年第四季度的通胀限制宽松,经济数据难以改善。它是“松散的,经济范围有限,没有任何改善”。这优于2012年第三季度,弱于2012年第四季度,显示出一种冲击模式。

“高繁荣”和“低估值”是产业配置的重要线索。第一,低估值为选择性消费,政策底部(房地产龙头)利润底部(汽车)完成“后周期”(家用电器);继续关注有益的金融供给侧改革的需求侧:第二,独立、安全、可控的技术:5g加速商业繁荣的“主建设期”(半导体、印刷电路板);第三,必须消费中国的优势:利润率仍然很高(餐饮),周转率仍然很高(休闲服务)。

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